摘要：这事儿说起来挺有意思，不是靠什么硬核技术垄断，而是300万中产宝妈一笔笔买出来的，北京宝妈林琳光是买它家安全座椅、餐椅这些，前前后后花了快一万块。

2025年9月23日，BeBeBus母公司不同集团敲锣登陆港股，成了业内说的“母婴消费科技第一股”。

这事儿说起来挺有意思，不是靠什么硬核技术垄断，而是300万中产宝妈一笔笔买出来的，北京宝妈林琳光是买它家安全座椅、餐椅这些，前前后后花了快一万块。

现在宝妈选母婴品真不是只看“能用就行”了。

广州的悦然就是被BeBeBus那款“蝴蝶车”的颜值戳中，加上护脊设计合心意才买的，这款车2023年刚上7天就冲到天猫热销榜第一，一个月卖了450多万。

还有苏苏买的580元黑金腰凳，虽说只用了不到半年孩子就用不上了，但她觉得“给孩子用的，口碑好才放心”。

BeBeBus特别会抓这种心理，产品设计得花里胡哨的，什么蛋壳太空舱安全座椅、花瓣餐椅，看着就有科技感，还拿了德国红点奖撑场面。

本来想觉得光有颜值不够，后来发现它家还把钱全砸在了社交平台上。

联合创始人沈凌自己都说，早期“Allin小红书”是关键，2023年3月到2024年9月，有83万多条种草内容，平均一天快1500条，合作的网红都超过1.6万人。

这么猛的营销确实有用，2022年到2024年，营收从5个多亿涨到12个多亿，今年上半年又卖了7个多亿，线上收入占了七成以上。

不过有个点得说，它家销售开支这几年累计花了10.9亿，占营收比重一直超30%，说实话，这营销投入比不少同行都高，要是哪天流量没那么贵了，这模式怕是得打个问号。

当然，宝妈们愿意掏高价，也跟现在中产育儿观变了有关。

弗若斯特沙利文数据说，2024年BeBeBus在中高端耐用母婴品里排第一，它家婴儿推车均价2000块，一套高景观三件套卖1.7万，照样有人买。

说白了，这不是买个母婴品，更像是买个“精致育儿”的身份认同，BeBeBus刚好踩中了这个点。

不过话说回来，靠颜值和营销冲上市容易，后续的麻烦事儿也跟着来了，尤其是它家依赖的代工模式，问题越来越明显。

BeBeBus除了安全座椅和餐椅自己生产，其他像婴儿床、纸尿裤全靠代工，今年上半年跟36家代工厂合作，外包成本占了总销售成本的七成多。

代工对初创品牌是省事，不用自己建厂，能快速扩品类，但缺点也很突出，品控难抓。

黑猫投诉上，有人说买的安全座椅接触不良还卡顿，还有人说婴儿推车修了两次还出问题，这要是代工品控没跟上，早晚会伤了宝妈的信任。

更有意思的是，山东有家代工厂说能做跟BeBeBus一样的儿童枕，就是没LOGO，官方卖270到390元，工厂价才89到116元。

如此看来，它家产品可复制性挺强，要是哪天其他品牌照着做个相似款，卖低价，宝妈们还会选它吗？

而且它家营收增速也在掉，2023年增速还有68%，2024年就降到46%多，今年上半年更只剩20%左右。

为了挽回收速，它还拓展了纸尿裤品类，可这领域早就红海了，帮宝适、花王这些国际品牌在，还有Babycare抢市场，更别说它家纸尿裤毛利率才43%多，比核心业务低不少，这步棋走得并非明智之举。

除了代工，价格体系也乱了。

BeBeBus虽说有24小时价格监控，可闲鱼上全新品比官网低30%，二手的直接腰斩，1688上同款婴儿车比官网便宜近500块。

有北京的分销商说，品牌对淘宝，要是标价低150块以上就会干涉，无奈之下，不少人偷偷把货拿到二手平台卖。

很显然，这渠道管不住，早晚得让宝妈觉得“买亏了”，进而不信任品牌。

最让人担心的还是研发投入。

2022年到今年上半年，研发开支最多的一年才2400万，今年上半年才1100万，占营收比重仅1.5%。

对比下，国际品牌Stokke研发占比约5%，Babycare也有3%，BeBeBus这投入连人家零头都不到。

本来想觉得它能靠新品撑增长，后来发现SKU从300多个加到450多个，多是外观小改，没什么核心技术，这样下去，想长期立足可太难了。

现在母婴市场也在变，据《2025中国母婴消费前瞻报告》，78%的宝妈更愿意为技术买单，不是光看颜值了。

BeBeBus要是想把IPO神话续下去，得好好想想怎么把营销投入匀点到研发上，把代工品控抓牢，再管管渠道价格。

毕竟宝妈们的钱不是大风刮来的，一次两次为颜值买单可以，想让她们一直买，最终还得靠品质和技术说话。

总的来说，300万宝妈把BeBeBus“买”上了港股，这是它的高光时刻，但代工、价乱、研发弱这三道坎，每一道都不好跨。

未来能不能站稳脚跟，关键看它能不能从“靠营销吸睛”转向“靠实力留客”，要是还停留在原来的模式，怕是很难留住越来越理性的宝妈们。

来源：乐娱侃事